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增购管理收购_Buy-In Management Buyout

什么是增购管理收购（BIMBO）？​

增购管理收购（BIMBO）是一种杠杆收购（LBO）的形式，结合了管理层收购（MBO）和管理层增购（MBI）的特征。

增购管理收购发生在现有管理层与外部管理者共同决定收购一家公司时。现有管理层代表收购部分，而外部管理者则代表增购部分。

关键要点​

  • 增购管理收购（BIMBO）是在外部管理团队加入公司（增购）的同时，买断现有管理团队。
  • 这一形式的杠杆收购（LBO）旨在以尽可能少的业务干扰，顺利完成所有权的交接。
  • 和所有LBO一样，仍然存在干扰、冲突以及业绩下降的风险，但由于新管理者也成为了业主，这些风险可得到一定程度的降低。

理解增购管理收购（BIMBO）​

增购管理收购（BIMBO）这一术语起源于欧洲，用来描述一种将新外部管理与内部管理结合在一起的LBO形式，以更新公司的发展方向并优化运营。杠杆收购是指利用大量借款来收购公司的过程，收购公司的资产通常被作为贷款的抵押，同时收购方的资产也可能被使用。

这一选项同时具备增购和收购的优势。由于现有管理成员已对业务相熟，交接过程将更加高效且无干扰。管理层的增购与收购结合在一起，为企业引入了各个领域的专业领导者，以填补在新产品或服务开发、市场营销、运营管理或财务等方面的需求。

管理层增购是一种企业行为，外部管理者或管理团队购买外部公司的控股权并更换现有管理团队。而管理层收购则是现有管理团队购买他们所管理的业务的资产和运营。

处理增购管理收购的事务​

为了使BIMBO有效，新任和现任管理者必须良好合作。充满活力的新管理者可能有希望立即实施的新想法，而现有管理者则可能进入保护本土利益的模式。员工可能会选择立场。在所有组织中，冲突是不可避免的，但如果这些冲突变得过于明显或分散注意力，可能会影响到业务在交易前设想的运行状态。

杠杆收购涉及在资产负债表上增加债务，管理团队必须对此进行负责任的管理。风险在于，债务服务可能无法顺利进行，从而给新公司带来一些财务压力。然而，由于每位管理者现在都是公司的所有者，因而他们都有动力像所有者一样行事，这意味着要做出理性的决策以提升成功的机会。